中介机构在专利市场的角色（一）：经纪商

来源：BERKELEYTECHNOLOGY LAW JOURNAL 编译：中国技术交易所原文标题：ROLES THAT INTERMEDIARIES PLAY IN THE PATENT MARKETPATENT

随着时代的演进，专利已从原先单纯的排他性权利防御工具开始进入商业战略的视野，并因其逐渐成为可交易的商品而获得了商业价值。很多投身于知识产权市场的公司经历了史无前例的关于无形资产交易的探索。这个针对知识产权产生的新市场启发了公司法律专家及相关商业人士的思维，他们开始创立新公司或扩大现有公司业务范围来成为交易中间商，由此不断刺激着专利交易的扩散。这些公司活跃于知识产权买卖双方之间，并影响着与知识产权保护相关的辅助市场。专利市场中存在的中介机构大致可划分为三类： (1) 经纪商brokers 他们为知识产权的生产者与消费者搭建交易桥梁或创造交易机会。 (2) 防御型整合者 defensive aggregators 他们收购专利后再向其用户提供专利的自由实施权并避免诉讼。 (3) 进攻型整合者offensiveaggregators 他们生产并收购专利，从专利许可或发起专利诉讼中获得利润。

A. 经纪商 BROKERS

经纪商在确立专利市场价值方面扮演着关键角色，他们的存在可减少交易信息的不对称。他们协助知识产权的卖方寻找买方，询得合理价格并完成交易相关程序。同时，对于某些善于投机的经纪商而言，他们可以利用交易双方的信息不对称，通过隐瞒或部分披露信息而在交易双方之间谋利。然而，这一类型的经纪商随着市场信息的公开与透明度的提升将逐渐减少，经纪商中的大多数将致力于构建良好的信誉以获得长久的商业利益。经纪商所从事的商业活动大致与专利制度的目标相一致，一方面是因为经纪商为发明人提供了安全保障，使其收获更多的名誉和经济利益。这种安全保障使得发明人能够更加便利地通过其无形资产获得现实收入，即使发明人在对其发明进行产业化的过程中因缺少商业模式或其他原因而失败，发明人仍然可以在经纪商的帮助下，通过许可或出售其专利而收回部分投资。说明经纪商的行为与专利制度的目的相一致的另一原因是无形资产的价值确定尤为困难，经纪商可以通过相对稳定的交易系统确定市场价值。对于专利而言，通常可以通过许可或交叉许可而获得专利组合的价值，然而针对单项专利而言确定价值却是很难做到的。进一步而言，一家公司假使要放弃其部分专利组合资产时通常会基于以下三个原因：（1）公司处境不佳，财务状况紧张；（2）其计划出售的专利资产与自身的核心业务并不相关；（3）其在某个领域的专利数量庞大冗余，需要进行削减以降低维持成本；在第一种情形下，由于在谈判中处于弱势地位，如果没有经纪商从中协助，将很可能以低于市场的价格出售其专利。在第二种情形下，欲出售的专利资产可能因固有偏见被认为是公司的“多余”资产而被市场贬低其价值，这时经纪商可以协助提供相对中立的价值评估。然而，确定专利市场价值的另一个问题是根据评估所处的环境条件不同存在价值判断的差异，比如，该专利交易是于证券化目标或出售目的。这种情形下支持市场来进行价值评判。对于市场参与者而言，如果想要达成真正合理的市场价格，买卖双方必须处于一个公开并充分自由的市场之中，买卖双方出于完全自愿并合理掌握交易相关事实。在如下一些情形下知识产权交易无法实现公平的市场估值：买方迫于专利侵权诉讼的压力被迫购买专利，或卖方因财务压力被迫出售，双方无法根据市场交易的通常价格对专利进行定价。即使在最佳情形下，一方确实掌握充足的市场信息，他也无法预测出每件专利的最终成交价格。除了因信息鸿沟而无法确定专利市场定价的因素外，其他方面的多数不确定因素都可以尽可能避免，只要交易双方能够在参与交易时进行充分的尽职调查。然而，由于多数知识产权交易发生的背景，买卖双方的强制性都可能一直存在。因此，一个真正合理的市场价值也许永远无法完全实现，买卖双方需要依赖经纪商的经验来确定最可能接近真实市场价值并可达成交易的价格。由此看来，经纪商协助之下进行的估值对于专利交易市场的发展很有意义，经纪商的定价协助服务能够大大增加专利交易达成的几率。除了提供估值协助外，经纪商还可以在谈判中带入其他有价值的第三方信息。虽然发明人比潜在买家更为了解专利的价值，但一个处理大量专利交易的经纪商可能会更为了解行情，这样的经纪商可以在交易谈判中引入大量相关经验知识。如果没有经纪商的协助，交易双方将因专利市场严重缺乏透明性而陷入窘境。在此情形下，一个专利大买家（如进攻型整合者）可能利用其先前的交易经验在谈判中控制首次参与专利交易的卖家（如一个处于困境中的初创公司），他们往往缺少用于决策的重要信息。在这样信息严重不对称的情况下，经纪商对于确定合理的交易价格将扮演重要的角色。

以下是典型经纪商的例子： • Inflexion Point Strategy（拐点战略） 拐点公司帮助其客户出售其专利组合，并为客户基于防御目的的专利收购提供支持。拐点公司还对基于知识产权的兼并与收购及其他公司交易如公司分立等提供咨询。 • iPotential 该公司主要提供三类服务：知识产权组合资产管理、专利经纪和许可咨询服务。iPotential公司为公司主动发起专利诉讼及应对专利诉讼提供咨询，包括通过经纪服务收购防御型专利。 • Ocean Tomo 自称为智慧资本“投资银行”，A self-titled “merchant bank” of intellectualcapital, Ocean Tomo提供与知识产权投资及保护相关的一系列服务。其作为投资银行的称谓是因为他们不仅提供交易的商品，还为客户提供交易咨询。类似地，Ocean Tomo提供专利经纪与估值及其他相关服务，包括侵权损失专家证言，基于专利估值的投资指数，以及知识产权保险。Ocean Tomo也是国际上首先尝试专利拍卖模式的公司，然而由于经济衰退其拍卖交易发展缓慢，最近，Ocean Tomo将其拍卖业务出售。 • PatentFreedom PatentFreedom致力于提供信息与咨询服务该公司提供关于非专利实体（NPEs)的相关信息以增强专利交易市场的透明度，从而协助实体公司应对非专利实体公司发起的诉讼。其针对用户提供的服务包括非专利实体公司及其分支机构的数据库，这些公司持有的专利情况及诉讼历史信息、主动监视邮件提醒和最佳应对策略咨询。PatentFreedom的创始人兼董事长Dan McCurdy曾担任Thinkfire公司及企业安全联盟（Allied Security Trust）的首席执行官。 • Thinkfire 这一经纪商提供多种服务，包括专利组合分析，潜在投资者尽职调查、专利许可及诉讼管理等。2005年，Thinkfire的执行副总裁Peter Spours指出对于一家公司而言单纯依靠内部专利申请是远远不够的，公司需要通过专利收购来保持现有专利组合的市场适应性。因此，Thinkfire专门成立了经纪服务部门。

(未完待续）