谁为创新出资？

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来源：IPRdaily中文网（iprdaily.cn）

作者：韩威威 北京高文律师事务所 王超 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司

原标题： “谁为创新出资？”

2020年9月2日，世界知识产权组织正式发布了2020年全球创新指数——Global Innovation Index 2020，其主题为“Who Will Finance Innovation?”（“谁为创新出资？”）。全球创新指数成为衡量经济体的创新能力的重要指标之一。全球创新指数（GII）提供了全球131个国家和经济体创新表现的详细指标，其80个指标探索了创新的广袤蓝图，包括政治环境、教育、基础设施及商业成熟度等。在2018年全球创新指数中，中国首次跻身全球创新20强；根据2020年全球创新指数，中国的全球创新指数排名为第14位。

全球创新指数自2007年首次发布，到今年已发布第13期。近十年来，全球创新指数的主题如下：

2020年全球创新指数的主要发现有哪些？

在2020年全球创新指数中，有6个方面的主要发现：

1. COVID-19危机将影响创新-领导者需要采取行动，从控制到恢复；

2. 在当前的危机中，创新金融下降，但也仍保有希望；

3. 全球创新格局正在发生变化；中国、越南、印度和菲律宾处于上升期；

4. 发展中经济体的创新表现出色；

5. 区域差异仍然存在，但一些经济体拥有显著的创新潜力；

6. 创新集中在某些高收入经济体以及主要是中国的科技集群水平。

值得关注的是，根据2020年全球创新指数，中国确立了创新领先者的地位，拥有17个全球领先的科技集群，其中深圳-香港-广州和北京分别位居第二和第四位（根据报告中的表C，前五位分别为1 Tokyo-Yokohama；2 Shenzhen-Hong Kong-Guangzhou；3 Seoul；4 Beijing；5 San Jose-San Francisco）。

谁为创新出资？

围绕着“谁为创新出资”这一主题，2020年全球创新指数报告进行了深入探讨。

报告指出，只要存在创新，世界范围内创新者所面临的一个核心挑战即动员稳定且可及的融资机制。融资影响创新周期的所有阶段，从构思到商业化、扩展以及最终的长期商业可持续性。报告中对创新出资的问题，进行了全面的分析与探讨。其中包括以下方面：

1. 创新融资的最新发展

报告中提到，传统的创新融资机制包括公共支持计划、公司特定的创新投资以及专门针对创新的基于市场的机制，例如贷款、私募股权和风险投资（VC）。新的机制则包括公司风险投资、知识产权（IP）市场、小额信贷、众筹和技术解决方案。

2. 国家及部类之间的创新融资渠道存在差异性

例如，报告中指出，传统上，美国一直是全球最大的风险投资市场，但其他国家也采用了VC模式。新的风险投资温床已经出现，首先出现在以色列和欧洲，在较小的程度上出现在东南亚、拉丁美洲和非洲的一些国家。

3. 健全的创新生态系统必须平衡初创企业、大型企业和成熟企业

4. 在寻找独角兽时在投资不足和过度投资之间找到适当的平衡

5. 已经提高期望的新工具虽然有帮助，但并未完全易化发展中经济体的金融限制

6. 创意和知识产权市场正在增长，但障碍仍然存在

7. 精心设计的政策组合对于改善创新金融格局至关重要

关于知识产权，报告中提到，长期以来，知识产权一直被用来衡量创新项目的质量和可行性。知识产权也可以用作直接产生金钱的工具。然而，仍有若干问题影响知识产权市场。首先是知识产权价值评估的问题：知识产权不同于有交易所的普通股和大宗商品；迄今为止，仍然没有统一的评估知识产权的标准方法。建立知识产权市场的其他障碍包括缺乏清晰的知识产权和无形资产清单，以及缺乏对知识产权作为宝贵资产的作用的认识等 。

报告中同时指出，尽管面临这些挑战，但是，越来越多的证据表明，对拥有丰富知识产权的公司进行投资的意愿正在加强。

疫情影响下的医学创新及融资

2019年全球创新指数的主题为“打造健康生活——医学创新的未来”。根据2019年全球创新指数，“医疗保健行业是最重要的创新投资行业之一，仅次于信息技术行业。制药生物技术和医疗器械企业位居全球研发投资最多的企业之列”。在2020年全球创新指数中，围绕医学创新及融资也进行了分析。

COVID-19引发的全球疫情仍在继续。然而，创新是企业的生命，因此，绝大多数企业的创新活动不会停止，特别是医药行业的企业。在目前的疫情特殊时期，由于以下几点原因，研发投入反而会进一步增长。

首先，医药生物行业的研发投入历来很高，根据WIPO公布的2018-2019年度最新数据（参见下图），医药生物行业的研发投入占全球研发投入的比例高居第二（18.8%），仅次于ICT硬件和电子设备（23.5%），基于保持长期竞争优势的考虑以及医药行业的高研发投入的“传统”使得头部企业即使在全球经济陷入低迷的困难时期也不会减少研发投入。

GLOBAL INNOVATION INDEX 2020, Cornell University, INSEAD, and the WIPO, FIGURE 1.2

其次，短期来看，以风险投资市场（VC）为首的私人投资领域受到疫情影响比较显著。2020年第一季度，相比最近十年，以交易量和交易价值层面衡量的融资活动下降，这一趋势在北美、亚洲和欧洲是一致的（参见下图）。

GLOBAL INNOVATION INDEX 2020, Cornell University, INSEAD, and the WIPO, FIGURE 1.3

但是，疫情期间各国经济政策对医药生物行业的支持，有效弥补了私人投资的暂时性缺位，我国以及一些欧美国家均投入大量资金支持新冠病毒疫苗和治疗性药物的研发。例如，据报道，全球共有170款候选疫苗处于研发状态，有7款候选疫苗率先进入Ⅲ期临床试验的最后冲刺阶段，来自中国的疫苗就占了四席（新冠疫苗研发赛道上谁暂时领先，澎湃新闻，2020年08月31日 06:25:09）；另外，根据2020年全球创新指数，英国政府宣布投入5000万美金资助先进技术的初创公司，其中重点扶持新冠病毒相关领域（外科医生虚拟现实培训平台、虚拟农贸市场等）。

最后，长期来看，私人领域和政府加大研发投入的长期趋势不会改变，在生物医药、疫苗、生物安全、数字健康等领域的私人投资和公共投资力度均会大大增加。目前的疫情让包括西方发达国家在内的很多国家关注到本国生物医药产业发展的结构性不均衡和制度性缺陷，会在后疫情时代提供对医药行业的长期资金支持。

结语

中国在应对本次疫情中的表现有目共睹，目前经济处于逐步恢复之中，是全球第二季度唯一取得经济增长的大国；各行业创新主体特别是生物医药行业的企业都在加大研发投入，政府也注重系统性的培育创新主体，助力研发投入。相信在后疫情时代，中国在全球创新活动中会承担越来越重要的角色。

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作者：韩威威 北京高文律师事务所 王超 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司

编辑：IPRdaily王颖          校对：IPRdaily纵横君

注：原文链接：谁为创新出资？（点击标题查看原文）

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